山根治blog

　堀江氏のなんとも見苦しい釈明の仕方に加えて、今一つの根拠は、その釈明の内容がとても納得できるものではないことです。
　堀江氏は、２４０百万円の元金に対して元金以上の２６０百万円程度の利息を加えて「５億円程度」のお金を有馬晶子氏に支払った、と言っています。利息の計算期間は２年９ヶ月。利率を計算してみますと、一年複利で２６％、単利ですと３９％にもなります。ゼロ金利政策が続いていたときですから、まさに高利貸し顔負けの暴利です。このような高利の利息を有馬晶子さんが要求したのか、あるいは堀江氏が進んで支払ったのかは分りませんが、いずれにせよ、直ちに納得できることではありません。このような暴利を受け取ったとされている有馬晶子さんは、一体どのように答えるのでしょうか。
　
二．について。
　堀江氏は、『堀江貴文のカンタン！儲かる会社のつくり方』で興味深いことを語っています。　上に引用した３つの件（くだり）を整理してみますと、

1. 平成１１年の夏、資本金を４０００万円に増やして、上場の準備に入った。
   
2. この時、お家騒動（内紛）が勃発した。
   
3. 内紛が始まった時点の堀江貴文氏の持株比率はちょうど５０％となっており、筆頭株主であった。
   
4. この時点での有馬晶子氏の持株比率は４０％。その時価は５億円であった。
   

となります。

　これに対して、堀江氏が法定書類で明らかにしている事実関係を辿ってみますと次の通りです。

１．　平成１１年8月３日、オン・ザ・エッヂは１：３の株主割当増資を実施し、発行済株式数を２００株から８００株に増やし、資本金を１，０００万円から４，０００万円に増額。
２．　平成１１年８月３日（１：３の株主割当増資後）現在の株主の持株状況は次の通り。（“ホリエモンの錬金術－７”）

No.	株主	持株数(株)	保有割合
１	堀江貴文	５８０株	７２．５％
２	有馬晶子	１２０株	１５．１％
３	有馬純一郎	８０株	１０．０％
４	宮内亮治	８株	１．０％
５	和井内修司	８株	１．０％
６	小飼弾	４株	０．５％
計		８００株

 
３． 増資後の堀江貴文氏の持株は、５８０株、持株比率は７２．５％。
４． 増資後の有馬晶子氏の持株は、１２０株、持株比率は１５．１％。

　先に整理した、堀江氏が自著の中で述べていることと、同じ人物が法定書類の中で開示している事実とを比較してみますと、次のような食い違いが生じています。

1. 内紛が勃発したとき、堀江氏が筆頭株主であることはその通りですが、持株比率が「ちょうど５０％」ではなく、７２．５％であることです。
   
2. 同時点での有馬晶子氏の持株比率は「４０％」ではなく、１５．１％であることです。
   

　そこで、堀江氏が自著の中で明らかにしている、持株比率が「ちょうど５０％」になっている時期について検証したところ、オン・ザ・エッヂが株式会社になってからは一度だけあることが分かりました。それは、オン・ザ・エッヂが有限会社から株式会社に組織変更をして、同時に４００万円の増資を行ない、資本金が６００万円から１，０００万円になった、平成９年７月１日のことでした。しかも、この時点での有馬晶子氏の持分比率は４０％、有馬純一郎氏のそれは１０％だったのです。（“ホリエモンの錬金術－６”、“ホリエモンの錬金術－６（※資料）の資料Ｂ〔上場までの会社の発行済株式数・株主構成の推移２ａ〕）
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　ここで一句。
（“役人が　カゲでささやく　腹話術”）